世通公司在二十世纪九十年代通过一连串收购迅速扩张，成为美国第二大长途电话公司，一度是华尔街最耀眼的明星之一。
进入二〇〇〇年前后，电信行业景气急转直下。行业里的公司普遍承压，世通的利润也面临巨大压力。
世通有一项很大的日常开支，叫线路费：它的电话要打到对方那里，常常要借用其他电信公司的线路和网络，为此支付费用。按照会计准则，这是费用——用了就没了，当期就要从利润里扣除。
公司的高层管理人员决定，把一大笔线路费从“费用”挪到“资产”——记成资本支出，好像公司花这笔钱是在购置能用很多年的网络资产。
第七章已经讲过这一招的效果：
揭开这一切的，是世通公司内部审计部门的负责人辛西娅·库珀和她的小团队。
他们在例行工作中发现了可疑的账目：资本支出里有一笔笔巨额的款项，说不清买了什么。其中一位审计人员发现了一笔约5亿美元、没有凭证支持的“计算机支出”，被记成了资本支出。
他们向公司的财务管理人员询问，得不到满意的答复；公司的首席财务官还试图拖延他们的工作。团队只能在很多时候于夜间秘密工作，一笔一笔地追查。追问会计人员时，有人承认，是在上级指示下、在没有看到支持凭证的情况下做了这些分录。
最终，他们查出了超过38亿美元的不当分录，并把发现报告给了董事会的审计委员会。
2002年6月25日，世通公司宣布：在2001年至2002年第一季度期间，约38.52亿美元的线路费被不当地从费用转入了资产，公司将重述这段时期的财务报表。
不到一个月，公司申请破产保护。按资产规模计算，这是当时美国历史上最大的破产案。
随后的调查发现，问题远不止线路费一处：公司又发现了约38亿美元的其他不当处理，涉及1999年至2002年第一季度。最终，世通公司的会计造假总额达到约110亿美元。
公司前首席执行官后来被判处二十五年监禁；前首席财务官在认罪并作证后，被判处五年监禁。
这个案子和安然案一起，直接推动了美国国会通过《萨班斯—奥克斯利法案》，大幅加强了对上市公司内部控制和审计的要求。辛西娅·库珀和另外两位揭发者一起，被《时代》周刊评为2002年的年度人物。
第一只眼（看显露）：在整个行业承压的时候，这家公司的利润率显得格外坚挺；资本支出很大，但具体投向说得并不清楚。
第二只眼（看差异）：线路费占收入的比例，本应随着行业压力上升，却在某个时点之后变得“好看”了；与此同时，资本支出异常地多。一项成本在行业没有好转时突然改善，是一个急转弯（第三章）。
第三只眼（看纠缠）：资产在增长，网络容量、通话量、客户数、收入有没有相应增长？资产长、产出不长（断口九）。而对内部审计人员来说，最直接的一根线是：一笔钱被说成资产，这件资产就应该在某个地方真实存在。找不到这件东西，这笔钱就有问题。
教训一：费用资本化会让利润和经营现金流同时好看。所以“利润对现金”这一招不够用，要加上“资产对产出”（第七章）。
教训二：揭开真相的，往往是离账最近的人。不是外部审计师，也不是监管机构，而是公司内部一个愿意追问的小团队（第三十七章）。
教训三：造假会越滚越大。从挪一笔线路费开始，最后滚到了一百多亿美元（第七章）。