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第五十四章 一个假设,撑起一大片数字

上市公司会计造假的SDE神探——三张报表的系统解构 · 王德生 著 · 德麦国际专著第 128 号

数字之间的秘密

上一章讲的是一个数字的内部。这一章,我们看数字之间。

老王的包子铺打算开三家分店,每家都做了一份预算,预算都“很稳健”。可仔细一看,三份预算都建立在同一个假设上:明年面粉价格不会涨。

单看每一份预算,都没有问题。但三份预算放在一起,就有了一个共同的软肋:面粉一涨价,三家店会同时出问题。

那本专著把这种关系叫作共载依赖:多个会计数字,共同依赖同一个关键假设。

报表上的“同一个假设”

上市公司的报表里,这种共用的假设比比皆是:

这些项目在报表上分散在不同的科目里,看起来互不相干。可它们是被同一根绳子拴在一起的。

一致,不等于没有共用

有人会说:审计准则不是要求审计师检查各项估计所用的假设是否一致吗?

确实,美国上市公司审计准则要求审计师评价重大假设的合理性,并评价它们是否与其他估计中使用的假设相一致。那本专著专门讨论过这一点,结论是:“一致”和“共用”是两回事。

三个项目共用同一个折现率,完全一致,毫不矛盾——可正因为共用,一旦这个折现率被证明太乐观,三个项目会同时出问题。

这和造假有什么关系

对造假者来说,共载依赖是一个非常方便的杠杆:调一个假设,就能同时“救”一大片数字。

把折现率调低半个百分点,所有需要做减值测试的资产,可收回金额都会变高,减值都可以少提或者不提。把收入增长率调高两个点,所有商誉都可以“撑”住。第十四章的宏达新材,第四十六章的东芝,都能看到这种“一个判断朝一个方向偏”的影子。

反过来,对神探来说,共载依赖也提供了一个很好的检查角度:找到那个被共用的关键假设,问它合不合理。

神探的用法

  1. 找出关键假设:附注里的减值测试、公允价值计量、预计负债,通常会披露关键假设——折现率、增长率、价格。把它们列成一张表。
  2. 看它们是不是同一个:不同项目用的折现率、增长率是否相同?是否一年比一年乐观?
  3. 看敏感性:公司是否披露了“假设变动一个百分点,结果会怎样”?如果折现率上升一个点,多少项目会同时需要减值?同时出问题的项目越多,这个假设就越要紧。
  4. 和外面比:公司用的折现率,和市场利率、同行用的折现率比如何?增长率和行业增速比如何?

数字之间也有网。一根被很多数字共用的绳子,是整张网上最值得检查的那一根。

德麦国际出版社 Demai International Press · ISBN 979-8-90690-072-2 · US$19.80