第五十一章　必康股份：流向“大股东项目”的四十多亿元

上市公司会计造假的SDE神探——三张报表的系统解构 · 王德生 著 · 德麦国际专著第 128 号

钱是怎么流走的

第十三章说，在建工程和预付款是资产负债表上的“储物间”。第十五章说，被“自己人”拿走的钱，常常藏在“预付款项”“其他应收款”这类科目里。

必康股份的案子，是这两章的一个清晰例证。

证监会查明了什么

根据证监会的认定（公司公告所载的行政处罚文件），2015年至2018年，公司的子公司陕西必康，按照公司实际控制人的指示，向两家公司累计转出约43.40亿元。

这笔钱的去向是：

• 约10.95亿元，用于向有关方面支付陕西必康的销售费用；
• 约8.17亿元，名义上用于支付相关的收购款——由收款方在指定区域内寻找符合条件的标的企业，约定达到条件后由上市公司收购；但截至调查结束，约定的收购并未实施，转出的款项也未返还上市公司；
• 其余的资金，主要用于控股股东投资建设的新医药产业综合体项目。

此外，2017年4月12日至20日的短短八天里，陕西必康还以预付工程款的方式，向一家建筑安装公司转款约12.52亿元。

读懂这笔账

我们把这段认定，拆成本书的几个概念：

“以收购款、预付工程款的名义转出”——第十三章、第十五章。钱不是凭空消失的，它有一个听起来合理的“名义”：收购、工程、销售费用。这些名义，让一笔钱在报表上变成了一项“资产”（预付款、其他应收款）或一项“费用”，而不是“被大股东拿走了”。

“收购并未实施，款项未返还”——第十五章。一笔为“收购”而预付的钱，如果收购迟迟不发生，钱也不回来，它就不再是一项“资产”，而是一笔被占用的资金。

“主要用于控股股东投资建设的项目”——断口十二，“大股东缺钱，公司‘有钱’”。上市公司的钱，通过层层转手，最终建设的是大股东自己的项目。

“八天，预付工程款十二亿多元”——第十三章。一笔巨额的预付工程款，在极短的时间内付出。工程是什么？进度如何？这笔预付款什么时候能变成真实的工程？

当年能看到什么

作为方法演示：

1. 预付款项、其他应收款是不是突然大幅增加？主要的对象是谁？是否与大股东有关？（第十五章）
2. “拟收购”的预付款，挂了多久？收购有没有实施？
3. 大额预付工程款对应的工程，在附注的在建工程明细里能找到吗？进度如何？（第十三章）
4. 大股东在投资什么项目？资金从哪里来？（第十、十五章）

教训

教训一：钱流走时，总会穿上一件“名义”的外衣。收购款、工程款、推广费——名义本身都合理，要看的是：名义背后的事情，真的发生了吗？

教训二：挂得太久的预付款，要当作占用来看。一笔预付款，如果长期不变成货物、工程或者被收购的公司，它就不再是资产，而是一个问号。

教训三：顺着钱走到终点。钱从上市公司出发，经过几家公司，最终落在了哪里？必康案的终点，是控股股东的项目——这和康美、康得新、宜华生活、*ST济堂的终点，惊人地相似。