| 时间 | 事件 |
|---|---|
| 2014年 | 控股股东康得集团与北京银行西单支行签订《现金管理服务协议》（事发前未公开披露），下属公司账户资金统一归集管理 |
| 2015年至2018年 | 公司财报披露的银行存款余额分别约为95.71亿、146.90亿、177.81亿、144.68亿元，其中北京银行账户组余额分别约为46亿、61.60亿、102.88亿、122.09亿元 |
| 2019年1月 | 未能按期兑付15亿元短期融资券，构成违约；此时财报显示货币资金约153亿元，其中约122亿元存放于北京银行西单支行 |
| 2019年4月底 | 北京银行西单支行的询证函回函称：该账户余额为0元，其联动账户归集金额为122.09亿元 |
| 2019年7月5日 | 公司股票停牌 |
| 2019年12月 | 公司实际控制人因涉嫌犯罪被执行逮捕 |
| 2020年9月 | 公司涉嫌欺诈发行股票、债券案被移送检察院审查起诉；证监会作出行政处罚和市场禁入决定，认定2015年至2018年虚增利润总额115.31亿元 |
第一步：定位。
康得新做的是光学膜等新材料，属于制造业。第二十八章说过：制造企业需要持续投资，资金通常偏紧，需要借钱是正常的。
第二步：看脸。
第三步：拉时间线。
把“银行存款”和“北京银行账户组余额”两条线画出来：北京银行这条线，从46亿元一路涨到122亿元，在全部存款里的比重越来越大。钱越来越集中到一个地方——这是一个急转弯。
第四步：对口供。
第五步：追问。
2019年1月，第三个问题得到了最直接的回答：一家“有153亿元”的公司，还不起15亿元的债。
断口：有钱还借钱（断口七）；钱越来越集中在看不清的地方；大股东和上市公司之间的资金关系（断口十二）。
教训一：最硬的资产，也要问“能不能动”。第九章说，货币资金看起来最硬。康得新的案子说明：一笔钱存在，和一笔钱属于你、你能用，是两回事。
教训二：违约，是存贷双高最后的“对口供”。账上的数字可以一直好看，但债务到期那一天，钱必须真的拿出来。有钱而违约，是最响亮的断口。
教训三：虚增的利润，最终落脚在虚假的存款上。四年虚增一百多亿元利润，这些“利润”变成的“钱”，恰好就是那笔在银行口径上存在、实际上不在上市公司手里的存款。第五章的守恒定律，在这里以最大的规模重现了一次。
找你关心的公司，在年报附注“货币资金”部分，查一查它的存款是否高度集中在少数几家银行。再在“关联方及关联交易”部分，查一查公司是否参与了控股股东的资金归集或现金管理安排。